Osto salkkuni ytimeen

Kun jenkkiosakkeet tuntuvat karanneen arvostustasoiltaan tuottovaatimusteni ulottumattomiin ja eurosoppaa mielestäni vielä keitellään, niin tulikin mielestäni oiva hetki rakentaa salkkuni ydintä. Sijoitusstrategiaani kuuluu rakentaa ydin-satelliitti -mallin salkku, jossa ydin koostuu indeksipohjaisista tuotteista, kuten ETF:stä ja muista holdauspohjaisista instrumenteista.



Ostin erän Osuuskaupan osuuksia, eli liityin useampaan osuuskauppaan asiakasomistajaksi. Nyt saan vuosittain noin 14 % koron ostamilleni osuuksille! Näinkin kova stabiili vuosituotto ytimen sijoitukselle tulee laittamaan satelliittini kovalle koetukselle. Minulla oli ennestään jo alueeni s-etukortti käytössä ja sen osuusmaksu siis maksettuna. Asiakkaana tilanteeni ei muutu miksikään, mutta sijoittajana se hieman muuttuu. Kerrataanpa asiaa, sillä kaikki eivät välttämättä muista tätä pientä sijoitusmuotoa. Asiakasomistajana olen ostanut siis osani tietyn alueen osuuskaupasta. Tämä on täysin analogista osakkeenomistamisen kanssa. Osuuskuntatoimintaa voi harjoittaa esimerkiksi taloudellisen edun tavoittelussa, ja se voi olla vaihtoehto osakeyhtiölle. Suomessa osuuskuntatoimijoita ovat lähinnä kauppa ja pankit (Wikipedian muistinvirkistys).



Se mikä tästä asiakasomistajuudesta tekee houkuttelevaa, on tietysti hyvin stabiili toiminta ja siitä saatavat tuotot. Tuotot ovat osuuskauppatoiminnassa siis vuosikorkoa ostetulle omistajuusosuudelle. Kunkin osuuskaupan hallitus voi ehdottaa korkoa, jonka edustajisto sitten hyväksyy. Osuuskaupan koroista saatavat tulot ovat verottomia 1500 € saakka. Korkoon ovat oikeutetut kaikki vuoden viimeisenä päivänä kokonaan osuusmaksun maksaneet asiakkaat, tai minun tapauksessani sijoittajat. Ostot voi toteuttaa esimerkiksi Prisman infotiskiltä sujuvasti; kaupankäyntikuluja ei ole.

Kuvan osuusmaksusarake kertoo summan, joka sijoittajan täytyy sijoittaa kyseisen osuuskaupan pääomaan. Absoluuttinen korko tuottoprosentteineen kertoo sitten omaa, mukavaa kieltään. Tiedot ovat viimevuotisia (!), joten ensi vuonna (maksetaan kerran vuodessa S-tilille tai bonuksina) maksettavat korot voivat olla hieman eri suuruisia. Ynnäysrivi kuitenkin kertoo, että sijoittaessasi kaikkiin osuuskauppoihin (eli 1470 €), saat 10,78 % korkotuoton. Sehän on mahtava luku näin turvallisesta ja lähes nollariskin sijoituksesta! Haittapuolena osuuskauppaan sijoittamisessa on se, että tuo 1470 € on todella maksimisumma jonka voit S-ryhmän osuuskauppoihin sijoittaa. Osuuskauppojen omistusosuudet ovat realisoitavissa rahaksi aivan normaalisti, kun päätät erota osuuskaupasta johon olet liittynyt.

Nyt kun olen ottanut jälleen yhden taaperoaskeleen eteenpäin sijoittajaurallani, niin on syytä olla itseeni tyytyväinen! :) Olen noudattanut sijoitussuunnitelmaani, rakentanut salkun ydintä, sijoittanut tämän säästämäni rahaerän tuottavasti (tuottovaatimus ytimelle on indeksin mukainen tuotto miinustettuna veroilla sekä kuluilla), sijoittanut saamani osingot takaisin ja ylipäätään säästänyt rahaa. Onnittelut itselleni!


ps. lisättäköön tähän vielä, että kun hyvän tuottolähteen tietää riittävän moni, niin tuotto oletettavasti laskee, kun riittävän moni on voittopottia jakamassa :)

Medtronic on kaikkialla

Ajattelin valaista teille kuinka keskeinen toimija lääketieteellistä teknologiaa valmistava Medtronic on. Otin kännykälläni kuvia kesätyöpaikaltani; Medtronicin logoja vilkkui kaikkialla, sillä yhtiö on onnistunut luomaan itselleen vallihautaa tuotteidensa ympärille ollen "se paras". Lääketieteessä liikkuvat nykyään isot rahat, ja niinpä asiansa osaavalle yhtiölle on olemassa sauma sanella hinnoittelua. Eli toisin sanoen ainutlaatuiset yhtiöt kykenevät myymään tuotteitaan paksulla voittomarginaalilla, koska ihmisten hoidoissa luotetaan usein parhaaseen ja kompromisseja ei niin usein tehdä.

 ¨

Kaavakuva Medtronicin ruuvien poraamiselle

Näissä paketeissa on muistaakseni ruuveja tai
vaijereita.

Itse yhtiö on mielestäni loistava, mutta ostokohteena se on karannut valitettavasti nyt itseltäni ostohintojen ulottumattomiin! Kun kirjoitin edellistä artikkelia Medtronicista, niin kurssihinta liikkui 37-38 $ paikkeilla ja oli vielä niukin naukin ostettavissa, mutta nyt osakkeesta pyydetään jo vajaa 43 $. Olen siis odottelukannalla yhtiön suhteen, kuten lienevät suurin osa piensijoittajista. Tässä muuten linkki wiki-pohjaiseen sivustoon, josta voi ottaa esimerkiksi Medtronicista analyysiensa tueksi muuten ihan mielenkiintoista monen näkökulman tarkastelua osakkeen arvostuksesta. 

Kirurgin monitori tähystysleikkauksiin

Toinen kirurgin monitori

Kolmas monitori muistaakseni neurokirurgisiin korkeaa resoluutiota
 vaativiin tähystysleikkauksiin

Selkeyttä säästämiseeni

http://www.sijoitustalous.fi/cs/Satellite?blobcol=urldata&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1310577985283&ssbinary=true

Päivitin sijoitusstragiaani ainakin itselleni hieman selkeämpään, kirjalliseen suuntaan. Lisäsin joukkoon ajallisesti allokaation muuttumista ytimen ja satelliittien välillä. Kun salkkuni ensimmäinen vaihe, eli painotus 70-30 suhteessa on valmis, aion alkaa verrata satellittien tuottoa suhteessa ytimeen, joka siis rakentuu pitkälle indeksipohjasista ETF:stä.


Lisäksi kirjasin jo pitkään mielessä olleet kolme eri skenaariota, miten salkkuni tuotto tullee etenemään. Tottakai vaadin parasta skenaariota toteutuvaksi (nro 1.), mutta lienenkö amatööri, kun huonompi menestyskin on listattu mahdollisiksi toteutuviksi skenaarioiksi.


Blogissani näkyvä strategia kertoo melko pitkälle sen, mitä olen suunnitellut seuraavien vuosien aikana tapahtuvaksi. Nyt oleellista on, että jaksan orjallisesti seurata itse määrittämääni polkua omaan taloudelliseen riippumattomuuteeni oma elämäntilanne huomioiden.

Osinkotuottojen mukavuus

En tunne ketään sijoittajaa, joka ei ottaisi yhtiön maksamaa osinkoa vastaan. Osa tyytyy maltillisiin osinkoihin, koska näkee jaettavissa olevilla varoilla olevan muutakin käyttöä yhtiössä. Toinen osa puolestaan metsästää hyvän osinkotuoton ja samalla myös mukavien kassavirtojen yhtiöitä. Molemmissa on puolensa, sanon.


Pidän Google Spreadsheetissä yllä myös taulukkoa erikseen saamilleni osingoille. Ynnäilin jälleen taulukkoa Automodularin Q3-osingon jälkeen (kvartaaliosinkotuotto keskihinnallani 0,06/2,78 = 2,16%), ja sieltä sain summaksi ihan mukavia lukuja. Koko salkun hankintahintaan verrattaessa saamani osinkotuotot yltävät tasolle 5,7 % kokonaisuudessaan ja annualisoituna 2,39 %. Tästä puuttuu Fiskarsin tämän vuoden syysosinko, joka nostaa koko tuottoa tasolle 6,9 % ja vuosikohtaisesti 2,64 %:iin.



Tämähän on mukavaa, rahaa tulee vaikkei sitä erikseen talletuksena Nordnetiin tee.  Aion totta kai sijoittaa rahat takaisin markkinoille, sillä tiedostan sen korjaavaan pitkässä juoksussa salkun tuottoa huomattavasti ylöspäin. Kuka muistaa vielä viime vuonna ehdotettua muutosta piensijoittajien verotukseen siten, että osingot tulisi voida sijoittaa verottomasti takaisin markkinoille? Tähän tarkoitukseen on olemassa jo kyllä indeksiosuusrahastoja.


Yllä olevat osinkotuotot eivät poista sitä tosiasiaa, että itse osakekurssien kehno kehittyminen on johtanut koko salkkuni arvon polkemiseen lähes nollakasvussa. Rahani olisivat olleet siis paremmassa turvassa esimerkiksi pankkini tarjoamalla säästötilillä 3 % p.a. takuutuotolla. Kun otetaan huomioon vielä inflaatio sijoitusurani aikana, niin pääomaani on siis tuhoutunut.

Herkullinen ostokohde

Kun finanssimaailma odottelee yhä poliitikkojen ratkaisuja muutaman kriisin selvittämiseen, niin euro valuuttana on heikentynyt edelleen. Tämän vuoksi USD noteeratut tarkkailulistan osakkeeni eivät ole enää niin houkuttelevia. Olen suunnannut katsetta Eurooppaan, kiikarissa lähinnä Tesco, Sampo ja Rapala. Euro-osakkeetkin kuitenkin kärsivät, tai en osaa nimetä mitä ajattelen, mutta kuitenkaan kyseiset firmat eivät ole kovin lähellä määritättämiäni Intrinsic Value -tasoja.



Olen tutustellut monen muun tavoin Benjamin Grahamin oppeihin, ja tarkoitus olisi kirjottaa blogaus omista Intrinsic Value, Fair Value ja Rock Bottom-tasoista himoitsemilleni ostokohteille. Nyt kuitenkin on vanha suola alkanut niin sanotusti janottaa ja olenkin screenaillut ETF:iä laittaakseni rahaa johonkin. Vaatii kovaa itsekuria pitää käteinen käteisenä, sillä tekisi mieli olla All In monien hajauttamissääntöjen vastaisesti.

Houkuttelevin ETF on itselleni tällä hetkellä iSharesin tarjoama FTSE NAREIT Mortgage Plus Capped Index Fund (NYSEArca:REM), joka seuraa FTSE NAREIT All Mortgage Capped indeksiä, mikä puolestaan sijoittaa asuntolainoihin, niiden korkoihin ja arvopapereihin, jotka ovat mukana asuntolainoissa (REM niissä kiinni siis 98%:sti). Tällä hetkellä asuntolainojen korot ovat alhaisia, joten ETF:n tuottokin laskee riskipreemion madaltuessa. Noususuhdanteessa korkojen noustua tuotto tullee näkymään myös tämänkin indeksiosuusrahaston kassavirrassa.



Oheislukemisena kiinnostuineille voisi olla esimerkiksi Seeking Alphan juttu REM:stä. Tällainen MREIT maksaa oikeastaan kaikki voittonsa ulos osinkoina, ja nämä osingot muodostuvat saaduista koroista. Kulusuhde on REMin kohdalla 0,48% ja osinkotuotto noin 11,4%. Mutta makustellaan makustellaan. Onko sinulla näkemystä REIT ETF:stä?