Kyllä kansa tietää

Tänään sulkeutunut epätieteellinen kyselytutkimukseni kertoo sen (N=14, sisältää oman ääneni), että nykyinen taloustilanne peilautuu negatiivisesti tai korkeintaan vain vähän positiivisesti sijoittajien salkkuihin. Neljä vastaajaa uskoi negatiivisen talousvireen Euroopan taloudessa näkyvän myös salkun kehnona arvonkehityksenä. Seitsemän vastajaa, itseni mukaanluettuna, arveli sivuttaisliikettä täksi kesäksi salkulleen, mutta kolme rohkeamielistä sijoittajaa arveli lievän positiivisen kehityksen olevan hyvin mahdollista. Huomionarvoista tässä lähes pseudotieteellisessä kyselyssä oli se, että kukaan ei edes anonyyminä vastaajana uskonut oman osakepoiminnan suojaavan negatiivisilta talousuutisilta ja uskonut salkkunsa kehittyvän kohti koillista. Kertooko se siitä, että olemme riittävän realisteja omien taitojemme ja salkkujemme suhteen? Turskantuoksua siis tiedossa.

 Lukemiseni alla on tällä hetkellä Vesa Puttonsen kirja "Osta halvalla, myy kalliilla". Vaikuttaa aika hyvältä kirjalta siinä mielessä, että Puttonen on onnistunut popularisoimaan muuten melko asia- ja datapitoista finanssimaailmaa erityisesti osakesijoittamisen kannalta. Tuntuu, että olen silti jo kasvanut yli kirjasta. Kirja sopinee paremmin ensikertaa osakkeisiin tutustuvalle. Enkä sano tätä sillä, että olisin edes keskenkertainen osakesijoittaja.

Seuraava osakeostoni tuntuu nyt asettuvan Medtronicin, Seadrillin ja Coca-Colan välille. En vielä tiedä, mikä voisi olla sitten lopullinen valinta. Nyt tulen käyttämään RSI-indikaattoria ja liukuvia keskiarvoja sun muita ostohetken ja erityisesti -kohteen valinnassa. Päivän hintakin vaikuttaa. No, katsellaan, sillä EUR/USD -suhde ei ole niin miellyttävä. Tuntuu jotenkin, että kohta olisi parasta olla vain markkinoilla osakkeina. Katsotaan osuuko lääkärin tuntemukset kohdalleen, vai joudunko vielä finanssimaailmassakin kahlaamaan kadulla virtaavassa veressä...

Usko on luja luottamus siihen, mitä toivotaan sanoo Iso kirja. Onko tiedossa turskaa?

Kehittyykö salkkusi päin rectumin ampullaa?

Jos kehittyy, niin oletko valmis ulostamaan ulostuskeskuksen aivokuorelle tuoman viestin mukaisesti? Vai pidätteletkö vielä?

Transversaalileike pikkulantion pohjasta. Kuvassa havainnoidaan lantionpohjan lihaksiston suhdetta anaalikanavaan. Ampulla, johon uloste varastoituu, alkaa hetki pektinaalirajan yläpuolelta. Oletko holdannut sinne jotain arvoansaa?

Lisäsin kyselyn blogin oikeaan reunaan muutaman päivän ajaksi, jossa tiedustellaan mielipidettäsi oman salkkusi kehitykseen. Uskallan väittää, että suurimpaa osaa suomalaisisten piensijoittajien salkuista vaivaa Euroopan pankki- ja luotto-ongelmat joko vajavaisen allokaation vuoksi, tai sitten vain kehnon tuurin takia.

Marketwatch uutisoi mielenkiintoisen vaihtoehdon; mitäpä jos Suomi eroaisikin EMU:sta? Nyt on nähty jo Grexitiä, Spanicia, Quitalya ja uusimpana uudissanana Fixitiä. Kukaanhan ei osaa markkinoita ajoittaa, vaikka robotit kovaan tehokkuuteen jo pääsevätkin. Analyysiä ja mielipidettä tulee koko ajan mitä arvostetummalta herralta ja ekonomistilta. Mutta mikä on sinun mielipiteesi? Aiotko ottaa markkinoista mittaa uusilla sijoituksilla nyt kesän aikana? Aiotko irtautua jostakin positiosta, onko kevennyksen paikka?

Berkshire Hathawayko ripulipotilas pahimmasta päästä?

Piensijoittajatkin ymmärtävät, että pörssiyhtiöistä ja niiden tilinpäätöksistä on saatavilla runsaasti dataa, jolla voi arvottaa yhtiötä. Yhdistelemällä näitä tunnuslukuja sun muita kasvua ja arvostusta kuvaavia fundamentteja saadaan validimpaa vertailupohjaa, kuin käytettäessä vain yhtä tunnuslukua pörssihinnan lisäksi.

Tein itselleni listan, jolla verrata osakkeen kurssia useasta fundamentista koottuihin pisteisiin. Lista löytyy yläpalkista oikeasta reunasta nimellä "Eristyspotilaita". Voit ehdottaa listalle parannuksia, lisäyksiä tai jopa korjauksia mahdollisin virheisiin. Saatan lisätä vielä Piotroskin F-Scoren pisteytettäväksi kapitteliksi. 

Pari pienempää firmaa listalle saattaa tulla jo lähiaikoina, sillä tällä hetkellä listallani olevat yhtiöt ovat analysoitu läpikotaisin, jolloin hinnoitteluvirheitä ei ole. Tai ainakaan ne eivät ole kovin räikeitä. Voit olla kuitenkin varma, että eristyksessä olevat potilaat lääkäri tulee hoitamaan erityisellä huolella. Sitä paitsi tehostettu hoito on huomattavasti kalliimpaa, ja raha on aikaa.

Bulls make money, bears make money but pigs get slaughtered

"Heitetäänkö noppaa?"

Vanha Wall Streetin viisaus kertoo, että sijoittaminen voi olla tuottoisaa ajoista riippumatta. Lääkärin taidot, aika ja ymmärryskään ei riitä silti shorttaamiseen, myyntiturbowarranteihin, futuureihin sun muihin vivutettuihin bisnesihmeisiin, joten lääkäri pysyköön stetoskooppinsa äärellä ja ihmetelkööt maailman menoa.

Raha kaikkoaa euroalueelta

Ei tarvi olla suurikaan sijoittajaguru näinä päivinä, että tajuaa jonkin olevan finanssimaailmassa pielessä. Raha etsii kovasti turvallisempia asuinpaikkoja. Kriisit, dipit ja kaikki mahdolliset hinnoitteluhäiriöt tarjoavat ostopaikkoja yhdelle jos toiselle pitkäjänteiselle sijoittajalle, eikä holdarilla tarvitse olla edes kovin taitava osuakseen tuottavaan ostoon. Sijoittaja voisi olla vaikka tikkaa heittävä apina.

Tuntemattomammilta reuna-alueilta sijoitukset allokoidaan uusille maisemille, jolloin pienet periferiapörssit kärsivät valuuttavirtojen uusista suunnista ja huolimatta itse pörssin yritysten tuloskunnosta. OMXH päälistan tuloskehitys on kolkutellut jopa vuoden 2009 pohjia, tosin tänä päivänä on huomattavissa piristystä EKP:n Mario Draghin toimien ja G7-maiden lupaamien toimien vuoksi.

Validina, isona vertailuindeksinä voisi pitää S&P 500 -indeksiä, joka on kehittynyt jokseenkin myönteisemmin. Kyseisen indeksin kehitystä on rasittanut EMU:n ongelmat, joten voi vain kuvitella kuinka jenkkilän isojen firmojen kurssikehitys paljon parempaa olisi voinut olla. 

Alla vielä Euro STOXX 50 -indeksin kehityskulku viimeisen viiden vuoden ajalta. Indeksin muodolla on suuri analogia kotoisen pörssimme vastavaan kuvaajaan, mutta eipä itse muotojen, varsinkaan menneiden sellaisten, kannata antaa liikaa rassata aivokuorta. Sekään ei näytä kovin hemaisevalta; esimerkiksi kyseistä indeksiä seuraavaan ETF:ään sijoittaneet eivät ole viidessä vuodessa saaneet juuri muuta tuottoa kuin osingot. Se ei tietenkään holdaria vielä hätkäytä, mutta laittaa varmasti miettimään, että oliko kyseinen indeksiosuusrahasto sopiva valinta salkun ytimeen tai muuten vain pitkäaikaiseksi sijoitukseksi...

p.s. En edelleenkään tiedä mikä voisi olla sopiva vertailuindeksi salkulleni. Millä keinoin olette valinneet oman benchmarkkinne?